2026年的春天，新茶饮行业讲了两出不止天渊的戏。

霸王茶姬是急转直下，股价暴跌、功绩腰斩、首创东说念主公开说念歉，一个顶着“好意思股新茶饮第一股”光环的品牌，上市一年后市值挥发超50亿好意思元。首创东说念观点俊杰在功绩电话会上荒野致歉，流表示霸王茶姬低估了外卖大战的冲击，也浮滥了旧年的时代。

另一边茶颜悦色的画风则淆乱超卓。曾扬言不出湖南的茶颜悦色本月在深圳连开两家门店，还翻起了多年前茶饮炒黄牛列队的套路，一杯原价18块的幽兰拿铁被黄牛炒到88块。茶颜悦色还通告本年深圳至少开10家店，大有一副逆势抢地皮的架势。

一个节节溃退，一个高调挺进，这背后的冷暖，比一杯奶茶的档次还丰富。

但当前满街茶饮的商场填塞情况，这两家也曾确当红炸子鸡还能扳回步地吗？

霸王茶姬走下坡路

霸王茶姬的下滑，亦然积弊已久的集会开释。主要中枢问题照旧出在政策惰性上，太重单品、太傲订价、太快开店。

伯牙绝弦一杯茶也曾扛了品牌超四成的销售额，前三大SKU统统孝敬65%的营收。大单品策略在赛马圈地阶段如实是利器，供应链后果高、营销聚焦。但旧年整年霸王茶姬总共只推出了8款新品，竞争敌手一年上新三五十款。瑞幸的“轻轻茉莉”、古茗的“云岭茉莉”抄的即是伯牙绝弦的廉价平替。

致命一击是外卖补贴大战。旧年下半年开动的京东、好意思团、饿了么三方混战让9块9的奶茶委果成了常态，蜜雪冰城、古茗、瑞幸沿途参战。霸王茶姬遵照16到25元的价钱带拒却烧钱补贴。

从品牌端念念保高端调性，拒不下场的平直后果即是订单被大面积截流。四季度国内门店月均GMV跌至33.74万元，较2023年四季度缩水超40%，同店GMV同比暴跌25.5%。

霸王茶姬能从云南的一家小店，作念到宇宙门店超 4000 家、得胜登陆港股，靠的即是两个中枢故事。一是“原叶鲜奶茶 + 东方好意思学” 的高端定位，二是 “万店膨胀” 的高增长预期。

霸王茶姬一直把我方和蜜雪冰城、古茗划清界限，主打 20-30 元价钱带，张俊杰的梦念念宗旨亦然 “对标星巴克”。

是以旧年这波拒不降价，最疾苦的是霸王茶姬的加盟商，品牌端的政策和场地，看上去就平直决定了加盟商的活水和收入，天然是好多加盟商动怒。

同期霸王茶姬因家具、品控、门店而产生贬抑的舆情，也让我方的品牌形象受到了很大升天。

比如从旧年开动，先是被曝出多款家具使用植脂末，和宣传的 “健康鲜奶茶” 以火去蛾中。再是 “大杯偷料” 的质疑，大杯比中杯贵几块钱，容量却没差若干，还有多地门店被曝出原料过时、操作不步履、糖度超标等问题。

这么坚合手订价和品性出现问题的矛盾，照旧需要引起霸王茶姬的嗜好。

霸王茶姬前两年的肆意拓展，给成本商场带来了很大的功绩齐全。亦然须生常谭，加盟格式照旧有先天的弱点，疏忽处理、品控问题、门店处理。中国的消耗品牌再加盟上照旧过于追赶短期利益。

茶颜悦色此时膨胀，是契机照旧罗网？

霸王茶姬和茶颜悦色也曾是有发展阶段的错位的。茶颜悦色成名更早，在长沙还是是景观级品牌时，霸王茶姬尚照旧云南小店。

但张俊杰彰着比茶颜悦色的贪念大，用加盟格式快速复制，茶颜悦色坚合手的直营就酿成了阶段性发展短板。

但生意不一定即是赚快钱就得胜。茶颜悦色依然坚合手纯直营格式，到2026年4月，含子品牌在内的门店总额刚冲突1000家，漫步在湖南、湖北、重庆、江苏、广东五个省份。比起霸王茶姬7453家加盟门店的巨大网罗，茶颜悦色的体量小得多，但也正因如斯，品牌对家具品性和门店体验的掌控力更强。

比较霸王茶姬，茶颜悦色此次在深圳开的店亦然走高端化道路，从步子上看照旧更稳一些。

天然排长龙、黄牛、热炒价钱有些营销的嫌疑，但先期只开两家店，试水的逻辑照旧更多。

茶颜悦色罗致在这个时代点走出湖南重走膨胀，照旧跟商场的势聪颖系。

当前茶饮品牌相互拼杀还是差未几了，商场神情定型。各式加盟格式的品牌下加盟商也出清了许多。这时候来作念高端化的膨胀，自身茶颜悦色就有品牌蚁集和一定的品牌热度，这种稳步膨胀，粗糙为止风险的直营，未曾不是下一阶段商场的好罗致。

茶颜悦色有“一出长沙就不灵”的魔咒。是以此次膨胀新店先选的深圳，亦然比较灵敏的。深圳自身湖南东说念主繁密，年青东说念主也多，对茶颜悦色的追捧详情要比其他一线城市要好。

茶饮品牌到底谁输谁赢？

红餐大数据流露，2025年新茶饮行业增速从两年前的19.3%骤降至6.45%，当年一年有15.7万家奶茶店从商场隐藏。六家上市茶饮品牌关店总额统统高出5600家。

霸王茶姬和茶颜悦色这对高亢对头能否扭转商场的残障，自身的风险照旧很大。

从加盟格式和直营格式自身而言，加盟格式当年几年在国内商场起到的作用笔者觉得照旧弊大于利的。过于追求速率和界限、质料下落、内卷严重，这让直营格式的商家在当年是承压的。

但忖度一个生意生意是否蛮横的维度不应是单纯的界限和利润，还有可合手续性。

如若A品牌的每年增速是30%但不到5年就崩盘，另一家B品牌每年唯一5%的增速但能守护30年乃至50年，那么凭什么就说A品牌一定好于B品牌呢？

消耗品牌自身是莫得科技企业的本领护城河，有的更多是品性和家具力带来的消耗者的信任。以前有各式中华老字号，将消耗者的信任络续上百年。到当前，能清楚我方品性的品牌齐未几。

一个好的品牌，能被商场合手续认同的品牌，到底需要什么？

如若用当前消耗行业通行的话来说，即是商场契机窗口正从“横向铺量”切换到“纵向提效”。行业增长逻辑已从门店膨胀转向单店坪效和复购率提高。

单店坪效和复购率提高从何而来？照旧要从家具的特点、品性高下功夫。

霸王茶姬和张俊杰的创业故事如实极端招引东说念主，亦然很励志的典范。但适意事后需要稳重看待这两年的膨胀带来的后遗症。

茶颜悦色天然当年几年莫得懆急膨胀，吃了界限的亏，但遵照我方的品牌和家具，这也不行叫输。

比较于网上吃瓜的消耗者念念看各式鹿死谁手，笔者更念念看到的是霸王茶姬和茶颜悦色齐能找到相宜我方的发展，嗜好品牌口碑与家具品性，感性对待生意和消耗者体育游戏app平台，让茶饮消耗商场变得更好，而不是更卷。