AI纲领：2月13日，受隔夜好意思股大跌拖累，港股三大指数集体收跌，恒生指数跌1.72%，恒生科技指数跌0.9%。大型科技股、黄金、金融、石油等板块走弱，半导体、餐饮、机器东说念主成见逆市活跃。个股方面，网易财报获机构看好体育游戏app平台，里昂下调永利澳门方针价，花旗首予澜起科技“买入”评级。后市方面，机构觉得港股短期或震憾盘整，但回调提供布局窗口，南下资金捏续流入提供撑捏。

　　2月13日，受隔夜好意思股大跌影响，港股三大指数集体下降，恒生科技指数跌0.9%，恒生指数、国企指数分离下降1.72%及1.55%。

　　盘面上，大型科技股全天流毒拖累大市走低，好意思团、百度跌超3%，阿里巴巴跌超2%，京东、快手、网易、腾讯控股跟跌；黄金成见股集体走低，紫金矿业跌超7%；大金融想法走弱，保障股低迷，中国东说念主寿跌超3%；石油股下挫，中国石油化工股份跌超5%；重型机械股、煤炭股、口岸运载股、锂电板等下降。

　　另一方面，半导体股强势，爱芯元智涨超17%；餐饮股活跃，九毛九涨超5%；机器东说念主成见股上扬，微创机器东说念主涨超11%。此外，彩票股、农业股、影视股、诈欺软件、啤酒、军工股等纷繁高涨。

　　港股成交额前二十

　　数据开始：Choice

　　多家投行看好！网易-S(09999)205亿递延收入筑底，安全角落显耀

　　近期，网易-S(09999)发布2025年Q4及全年财报，凭借塌实的业务布局、强盛的产物储备与矜重的财务弘扬，成为老本市集的 “宽心丸”。中金、华泰、摩根大通三大机构近期发布的研报均给以其积极评级，研报默示多项中枢利好成分突显企业韧性，现时估值处于历史低位，成立价值突显。

　　里昂：永利澳门(01128)末季功绩符该行预期，但逊市集预期方针价8.2港元

　　里昂发布研报称，永利澳门(01128)2025年第四季物业EBITDA同比下降7%至21.13亿港元，安妥该行预期，但较市集预期低10%，受稀客厅及中场赢率下降所拖累。物业EBITDA利润率同比松开3.6个百分点至28%，亦安妥该行预期。该行现予“跑赢大市”评级，方针价8.2港元。

　　公司将2026苍老本开支教诲由原先介乎4.5亿至5亿好意思元，下调至介乎4亿至4.5亿好意思元；预期永利皇宫的Chairmans Club翻新工程将于农历新年前完成。公司又清醒，本年1月的业务量与前年第四季相若。

　　花旗：首予澜起科技(06809)“买入”评级，方针价205港元

　　花旗发布研报称，初度隐讳澜起科技(06809)H股，予“买入”评级，方针价205港元，同期澜起科技(688008.SH)A股方针价由170元东说念主民币升至205元东说念主民币，评级同为“买入”。

　　答复默示，受惠于东说念主工智能基础设实践业迎来永恒性的强盛增长，澜起科技A股岁首于今股价已高涨35%。近期具身智能体属性的东说念主工智能技艺发展，亦为储存介及多列直连内存模组业务翻开超预期增漫空间。

　　答复指，澜起科技直给与惠于东说念主工贤慧老本开销的企业，同期对其入手正面催化剂不雅察机制，怜惜行将发布的东说念主工贤慧老本开销公告，以及东说念主工贤慧代理诈欺鼓动内存介面需求上行空间。

　　国泰海通证券：港股与环球资金流动：南下资金流入加快，环球外资角落流入非好意思发达市集和中国市集。

　　本期恒生指数收跌3.0%，环球主要市集涨跌互现，说念琼斯工业指数（+2.5%）涨幅居前。资金维度：1）南下资金净买入额上升至 560.7 亿元，处 2022 年以来 97%分位（MA5）； 2）本期（达成 2/4）发达市集主动/被迫资金净流动-3.7 亿/255.3 亿好意思元，新兴市集主动/被迫资金净流动 23.2 亿/65.1亿好意思元。仅外资口径看，环球外资角落流入非好意思发达市集和中国市集，英国（+21.5 亿好意思元）、中国（+21.0 亿好意思元）流入规模居前。含列国内资的环球合座流动看，好意思国/韩国获流入居前，中国流出规模减小。北好意思基金获净申购，好意思股动力/工业基金净申购居前。

　　国元国际：政策预期博弈或带来外部扰动

　　现时港股并不清寒内地南下内地资金的支捏，这对港股估值变成了灵验撑捏。 仅仅短期内国际市集对于好意思联储利率政策预期的博弈仍在捏续，非常是当今沃什仍未上台，也并未对其货币政策想法进行敷陈，这意味着市集清寒明晰的趋势，岂论是降停止往照旧流动性的紧缩预期齐无法成为主导的投资逻辑， 围绕政策想法的资金博弈成为最有可能的情形。这将加多港股市集的避险心绪，因此短期内港股市集或仍然将以震憾盘整为主。

　　光大证券：现时港股市集合座处于震憾回调通说念

　　上周恒生指数累计下降3.02%，报26559.95点，恒生中国企业指数下降3.07%，报9031.38点，三大指数同步回调但恒生科技指数的退换幅度更大，主要源于板块前期涨幅较高、资金赚钱了结压力蚁集，而非基本面出现本体性恶化。现时板块已插足兼具高胜率与高赔率的政策成立区间，“超卖估值凹地+资金逆势抢筹+基本面趋势进取”的三重底部特征愈发明确，咱们重申这是不能多得的“黄金布局窗口”，提倡投资者积极分批加仓。

　　国泰海通：初度隐讳给以MINIMAX增捏评级方针价620港元

　　招商证券(香港)：看护网易云音乐买入评级下调方针价至245.0港元

　　中金公司：看护百威亚太跑赢行业评级方针价9.80港元

　　光大证券：看护网易云音乐买入评级方针价239.40港元

　　华泰证券：看护网易云音乐买入评级方针价239.40港元

　　中金公司：看护蔚来-SW跑赢行业评级方针价50港元

　　中金公司：看护信义光能中性评级方针价3.6港元

　　中金公司：看护天工国际跑赢行业评级上调方针价至5.29港元

　　中信证券：看护信达生物买入评级方针价124港元

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