文 | 中原动力网

2025 年 1 月 1 日，"史上最严退市新规"崇敬全面施行，退市风暴席卷而至。

在竞争热烈的风电行业，有多家公司站在了退市峭壁边。1 月 21 日，*ST 和展（和展动力，SH:000809）发布公司股票可能被断绝上市的风险提醒公告；1 月 24 日，浮屠实业（SZ:000595）发布风险提醒公告称，"（公司）可能被施行退市风险警示"。

昔日一年里，不少产业链公司已身处吃亏或盈利下滑现象，风电行业淘汰赛军号果决吹响，这两家企业恰似中国风电产业转型期的缩影。

中原动力网统计，已公布 2024 年龄迹预报的风电产业链企业共 15 家，其中 7 家企业吃亏，7 家企业净利润下滑，仅有海力风电 1 家完好意思扭亏为盈的增长。在淘气的洗牌下，事迹握续拉胯的风电企业出局压力陡增。

连亏 16 年，浮屠实业再度濒临退市熟习

证实现在 A 股监管规则，上市公司波及退市机制有时分为四大类，包括财务类、表率类、要紧犯罪类、走动类。

2024 年退市新规变嫌，将财务类退市的营收门槛从 1 亿元进步至 3 亿元，利润目的消除范围同步扩大。这意味着，若主板企业年营收低于 3 亿元且净利润为负，第一年会被 *ST，第二年再不达标，将会触发退市顺序。

Wind 万得数据通晓，2021-2024 年，A 股全阛阓共有 163 家公司退市（不含 B 股），是此前 30 年 A 股退市公司总和的 1.3 倍。仅 2024 年一年，A 股退市 52 家公司，再次创下历史新高，其中财务类退市有 10 家，占比约 20%。

2025 年，A 股公司的事迹预报发布后，10 多家公司拉响退市风险警报，浮屠实业即是其中之一。

浮屠实业在事迹预报中称，展望 2024 年营收 2.3 亿元至 2.5 亿元，利润总数、净利润、扣非净利润均为负值。其中，净利润约为吃亏 1.4 亿元至 1.9 亿元，径直踩中财务类退市红线。

浮屠实业示意，股票简称前可能会被冠以" *ST "字样手脚风险警示。受此影响，1 月 27 日，春节前临了一个走动日，浮屠实业股价一字跌停，市值挥发超 6.6 亿元。

浮屠实业股价走势图

现在，浮屠实业主营轴承业务，领有部分风电轴承的研发和出产才智，曾被称为"轴承第一股"，然而，其财务报表却如归拢部"吃亏纪年史"——自 2008 年起，浮屠实业扣非净利润辘集 16 年为负，此前还是两度"披星戴帽"，并阅历屡次易主、歇业重整以及"保壳"。

这家老牌轴承企业的自救充满了戏剧性，"保壳术"不断迭代，包括收购并表、诉讼赔款、债务重组、政府接济等多种妙技。

2020 年，浮屠实业歇业重整后，建议了聚焦轴承主业的战术认识，要大肆开拓阛阓，增强盈利才智。干系词，恰是在这一年后，浮屠实业的年营收领域再未独特 3 亿元。

2024 年，徬徨在" ST "边缘的浮屠实业还进行地产腾挪，要紧出售老厂区地皮获 2.2 亿元转让款，试图填补财务穴洞。

值得放心的是，浮屠实业客岁 7 月泄漏正在进行重组转型，拟通过要紧金钱置换及刊行股份的模式收购宁夏电投新动力 100% 股权，剥离吃亏的轴承业务，转型新动力赛谈，进行风电、光伏及储能电站的投资开发和运交易务。

这场金钱重组曾激勉本钱狂欢：2024 年 9-10 月，在游资操盘下，浮屠实业共 9 次登上龙虎榜，股价暴涨 185%，市值防碍百亿元，最高达到 12.47 元 / 股，而后，股价又急转直跌，扫尾发稿前，其股价在 5.3 元 / 股近邻，距 3 个月前的最高价已跌去六成。

近两年来，风电产业举座竞争加重，风电轴承企业 2024 年龄迹也产生剧烈波动，新强联（SZ：300850）、金雷股份（SZ：300443）等公司事迹大幅下滑，其中，新强联净利润下滑幅度独特 70%，主如果由于 2024 年风电行业阛阓竞争热烈，产物价钱压力向产业链上游传导，公司产物价钱也进一步承压，从而影响举座盈利空间和毛利率水平。

浮屠实业也示意，受部分轴承产物阛阓价钱下滑等要素影响，导致营收同比下落。

当"保壳术"旯旮效益归零，轴承业务决策断层成为浮屠实业的致命伤，若在年报崇敬泄漏前，重组仍未完成，新动力事迹无法并表，将难以幸免被 *ST 的气运。面对 2025 年的要害窗口期，浮屠实业能否绝地新生，从退市的风险旋涡中抽离，仍充满省略情味。

押注风电混塔，*ST 和展穿越"死活线"？

与浮屠实业阅历相同，*ST 和展曾经历经屡次改名和摘星带帽，主交易务也进行屡次变更，在改名 *ST 和展之前，其前身铁岭新城因 2023 年龄迹不足预期，被施行退市风险警示，冠上" *ST "的帽子。若 2024 年财务再不达标，*ST 和展将会被强制退市。

1 月 20 日，*ST 和展发布事迹预报称，展望 2024 年扣非净利润为 -1.15 亿元元至 -9200 万元，仍为负值未达标，但营收为 3.4 亿元至 3.9 亿元，在财务类退市要求的 3 亿元"死活线"之上，退市警报或已暂时拔除。

此次在营收红线上的恐忧一跃，收获于 *ST 和展大刀阔斧地向新动力转型。

2024 年 4、5 月，*ST 和展引入两名金风科技高管——原金风科技副总裁王海波，任和展动力董事长；金风科技副总裁兼风电产业集团副总司理雷鸣，担任和展动力总司理，公司还配置了"风电混塔制造 + 新动力开发运营"双轮脱手战术。

混塔业务是 2023 年 *ST 和张开拓的新业务。2023 年公司已拜托 64 套 160 米混塔环片，并完成混塔中枢才智开辟，具备从计议、出产到拜托的才智。对 *ST 和展来说，混塔业务是能否顺利转型的要害。

"混塔阛阓将有 30% 的增长速率，而况头部企业齐是 100% 的增长。"客岁 6 月在就任董事长后不久，王海波吸收中原动力网拜谒时，也对混塔业务给出了乐不雅的判断。

2024 年，*ST 和展对混塔业务立下了完好意思收入 3.5 亿元的大认识。6 月 19 日公司在投资者互动平台示意："公司证实出产目的，扩大出产线，并增设出产基地，全面进步产能，以确保完成本年的出产认识。"

终于，经过不懈奋勉，*ST 和展在 2024 年完成了昌图（辽宁省铁岭市辖县）1000MW 风电名目 100 套混塔总成的出产拜托。这为公司带了约 3.6 亿元收入，较 2023 年 2379 万元的营收暴增 15 倍，这成为公司进步 3 亿元保壳红线的最要害一笔收入。

跨过"死活线"，*ST 和展不错略微喘语气，但要说万事大吉则为先锋早。在事迹预报当日，*ST 和展仍然发布了一份退市风险警示公告称，财务预报数据未管制帐师事务所审计，在年报未泄漏前尚存在省略情味。也就是说，若相易后公司营收低于 3 亿元，将直构兵发退市条目。

写在临了

2024 年头，老牌风电企业华仪电气股份有限公司（*ST 华仪）退市，成为 2024 年"退市第一股"。2020 年 6 月，曾经的"风电第一股"华锐风电因辘集吃亏断绝上市，转入寰宇中小企业股份转让系统（新三板）的退市板块走动 ……

实质上，在风电行业的大浪淘沙中，在本钱阛阓折戟成沙的惨痛案例并不在少数。这是本钱阛阓倚强凌弱、强人糊口的日常表象，亦然风电产业竞争升级、产业迭代历程中的势必。

跟着风机价钱战、风电装机迈入 1 亿千瓦时期，风电行业正悄然进行一场由量向质的升沉，浮屠实业与 *ST 和展两家公司的转型和自救，恰是行业新顺序的一角。本钱阛阓的"晴雨表"，将展现出更多风电产业的新变局和新图景。

在退市新规的加握下体育游戏app平台，依赖"财务真金不怕火金术"的风电上市公司在落潮时终是裸泳，短少工夫、品牌、资金等上风的风电企业也会被阛阓淘汰。而确切深耕主业、向高质地迈进的企业，无疑会是下一次波浪降临时站在潮头的凫水儿。