信达证券股份有限公司冯翠婷近期对上海电影进行盘问并发布了盘问诠释《上海电影追踪诠释：收购控股公司上影元19%股权，25年内容端可期，发力多范围授权调和》，本诠释对上海电影给出买入评级，现时股价为31.17元。

　　上海电影(601595)　　本期内容纲要:　　事件：公司于2024年11月22日晚发布公告，公司与上影集团、上好意思影于2024年11月22日签署《对于上影元（上海）文化科技发展有限公司之股权转让合同》，拟以现款花样收购上影集团、上好意思影分袂握有的公司控股子公司上影元14%、5%股权，对应转让价钱瞻望分袂为不进步东说念主民币4,902.80万元、1,751.00万元，最终骨子转让价钱以经具备相应天禀的评估机构评估并经有权国资监管部门备案的评估价值为准。本次交游完成后，上影元股权结构为公司握股70%，上好意思影握股30%，上影集团不再径直握股。　　上影元IP价值握续突显。上影元算作上影集团大IP开发政策执行主体，2022年10月培育后围绕发起方推进上影集团、上好意思影无偿授权许可的60部经典动漫及影视作品享有的文章财产权开展IP全产业链开发运营。23年，上影元授权联名调和名堂全网声量超67.8亿。　　上影元内容焕新，发力商品、营销、游戏等授权调和。上影元要点打造的《中国奇谭》第二季、《小妖魔的夏天：从前有座浪浪山》瞻望于2025年负责上映，系列化的“奇谭天地”有望孝顺新的内容及授权繁衍收益；短视频范围，全网超500万粉丝的抖音、快手、视频号矩阵常态化焕新《葫芦昆季》《黑猫警长》《哪吒闹海》《中国奇谭》《天书奇谭》《大闹玉阙》等经典作品中万般扮装繁衍故事，握续放大IP生意价值。　　上影元有望成为公司在AI和AR/VR/XR/MR等范围落地的精深支握。上影元所具备的经典国漫IP和以《中国奇谭》为代表的新式IP，在与AI诓骗聚拢后将握续放大IP的价值和科技繁衍品鸿沟。上影元与多家大模子公司树立深度调和，联动公司参与发起拓荒的上影新视线基金，现在已布局如“AI+外交”“AI+游戏”“AI+短剧”等泛文娱居品，以及AI+面孔奉陪、AI+互动叙事内容体验等居品生意化诓骗。　　投资提议：咱们合计公司本次交游后握有上影元70%股权，在国有金钱证券化后继续加强IP商品、营销、游戏等授权调和，发力IP产业链，挖掘IP生意价值，有望成为全产业链布局的国有IP龙头。基于25年电影票房带动影院业务回暖、IP生意化有望加快等预期，咱们上调公司盈利预测，24-26年公司营收分袂为8/12.2/15.9亿元，同比+0.6%/52.1%/31%；瞻望杀青归母净利润1.3/2.95/4.39亿元，同比+2.9%/125.4%/49.1%。要领2024年11月22日，对应PE估值分袂为106.92/47.43/31.82x。凭证可比公司估值法，咱们登科IP类公司奥飞文娱、中语在线、汤姆猫等对应24年PE为100x高下，咱们合计上海电影算作国有IP龙头，仍有较大估值进步空间，保管“买入”评级。　　风险成分：新内容发扬不足预期、IP变现不足预期

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据诡计，天风证券孔蓉盘问员团队对该股盘问较为深刻，近三年预测准确度均值为78.16%，其预测2024年度包摄净利润为盈利1.39亿，凭证现价换算的预测PE为100.55。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增握评级3家，中性评级1家；往常90天内机构筹划均价为27.95。

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