12月下旬，一艘挂着巴拿马国旗的"世纪号"油轮在公海被好意思军强行扣下。船上装的是从委内瑞拉启程的180万桶重油，本该运往广东揭阳的真金不怕火葬厂。好意思军直升机悬停、武装东谈主员索降、割断通信、强行改航，整套作为笔底生花。这事看似是冲着马杜罗去的，但船是中国香港公司运营，货是中国石油企业的，特朗普这是明摆着告诉全天下：别指望谁能护着你。

成心想的是，这事发生在12月20日，却直到最近才被媒体曝光。而就在音问传开前两天，一向反华的好意思国国务卿鲁比奥短暂话锋一滑，说我方"对中国一直很友好"，还强调中好意思两边"裕如熟悉"。这前后反差大得离谱，要说没猫腻谁信？

180万桶原油算什么，H200才是简直的大交易

我们算笔账就显著了。按照外洋原油期货报价，这批被扣的原油约略值11亿好意思元。听起来不少，但跟芯片生意比起来，险些是相形失色。

旧年，阿里、腾讯、字节超越这些科技巨头累计订购了约100万块H20芯片，总价超越120亿好意思元。而H200芯片性能更强、性价比更高，问题是中国政府还没批准入口。英伟达的黄仁勋当今急得跳脚，因为中国的科技公司正在奋发图强。华为的昇腾910B、950系列普及神速，听讲来岁要出的昇腾960总措置性能能接近H200。

更要命的是，好意思国政府给H200的出口许可附带了个条目：销售额的25%得上交。英伟达蓝本就因为旧年H20被禁，在中国市集份额从95%跌到5%，当今好阻拦易松捆了，还要被抽四分之一的成。卖不出去，英伟达赚不到钱，好意思国政府也收不到抽成，这交易何如算王人不合算。

是以鲁比奥才会短暂转了性子。他们心里明晰，真要把中国惹急了，稀土这张牌一打出来，谁也吃不了兜着走。

稀土才是好意思国简直怕的东西

彭博社前段时期报谈，中国诚然放宽了部分稀土管理，但像镝金属、氧化镝这类要道材料依然卡得很严。这些东西是战机、导弹、舰艇高性能部件的不行替代材料。短期内汽车、蹧蹋电子范围的稀土供应还算自如，但好意思国的军工企业拿不到这些中枢材料。

12月23日，中国常驻运筹帷幄国副代表孙磊大使在安管待上针对好意思国对委内瑞拉的霸凌举止，摇尾乞怜建议了5个"反对"。这话说得客气，但意想很明确：真要撕破脸，成果你们我方预计。弹药库空了别来找中国要稀土，中方不肯见炮火连天，但也不是任东谈主拿持的软柿子。

特朗普这一年来在委内瑞拉近邻围而不攻、继续增兵，其实根底没联想真动手。一朝堕入交游，隔着大泰西打历久战，比俄乌阻挠还折腾东谈主。来岁还有中期选举要应酬，他哪有阿谁闲时期。施加外部压力，让委内瑞拉里面我方乱起来，才是他简直想要的收敛。

中国市集早就不是英伟达说了算

H200松捆的音问出来后，英伟达股价涨了少量，但业内东谈主王人知谈这是回光返照。想靠一款芯片把中国市集从5%拉回95%，基本没戏。

率先，中国的审批不会那么胜仗。旧年H20刚放行时就被二次卡控，要求明确使用场景。此次H200臆测亦然相通，只可用在稽查场景，推理场景约略率照旧国产芯片的六合。吃过一次亏，谁还会把命门交给别东谈主？

客户这边变化更大。三年前互联网大厂采购清单上独一英伟达，当今王人搞搀杂采购了。字节、腾讯一部分用英伟达作念中枢稽查，一部分用华为昇腾、寒武纪，以致我方下场研发芯片。华为云从事业器到芯片全用自家的，H200想进去？门儿王人莫得。国度算力网项目里，国产芯片占比超越80%，英伟达能分到的羹少得惋惜。

资本亦然个大问题。H200自己售价就高，加上25%的抽成，价钱径直上天。推理场景对算力要求没那么极点，国产芯片诚然性能差点，但性价比能甩H200几条街。企业又不傻，能省的钱为啥不省？

谷歌的TPUv5e性能还是接近H200，博通的芯片市集份额王人到10%了。寰球客户有了更多礼聘，英伟达的附近地位早就松动了。

结语

特朗普扣下180万桶原油，名义是冲着马杜罗，实质是给全天下看戏。但他没猜度，中国这两年早就不吃这套了。科技公司在芯片上的布局越来越散播，国产替代鼓舞得比预见中快，稀土这张底牌持在手里，好意思国想玩什么技俩王人得预计预计。

英伟达H200对华松捆，看起来像是好意思国服软，其实更像是收拢终末的窗口期捞钱。黄仁勋急是真急，但市集还是不是往常阿谁市集了。寰球AI算力插足多元供给时期，谁能看清这个趋势开云体育，谁才调笑到终末。至于特朗普那点小算盘，在大势眼前不外是跳梁怯夫结果。