智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，近几年快充欺诈加速，3-4C快充下千里到10-15万元车型开yun体育网，5C以上快充也开动插足规模欺诈。近期，比亚迪还推出了1000kW超充。现在超快充仍然沿用石墨负极体系，不外二次造粒、碳化包覆难度更高。同期，陪同快充的是大批进一步高电压化，高电压有望擢升充电桩(模组)、OBC/DCDC的壁垒与价值量，也鼓吹碳化硅加速代IGBT。

招商证券主要不雅点如下：

快充快速欺诈

昔日几年，新动力车在过程了续航装备竞赛之后，开动更宽恕快充智商擢升。24年快充基本齐是15万元以上车型，主要撑合手3-4C快充，而25年跟着比亚迪汉L/唐L，小鹏G6/G9改款，理思i8等5C以上超快充车型的推出，主流快充智商将进一步升级。快充价钱也不才探，24年底，领克Z20将4.5C快充决议下探到10-15万元级别。25年2月宁嫡妻套华为装车增混6C/纯电5C电板，25年3月，比亚迪推出1000kW超充，电板致使能撑合手10C快充。

快充鼓吹负极企业家具升级

新动力车快充给锂电板材料等体系带来挑战，格外是负极法子。不外现在5C快充负极可能仍然主要赓续石墨体系，但通过二次造粒、碳化包覆等改性按序带来了性能擢升。24年繁多电板企业纷繁推出6C快充电板，负极公司纷繁推出倍轻视能更高的石墨负极，部分公司反应25年快充负极出货量可达50%以上，盈利也更好，展望快充占比高的公司会受益。同期，新一代CVD硅碳负极在耗尽电板开动规模欺诈，能量密度和快充性能齐有了权臣擢升，异日其本钱有用裁减后有望在车端规模欺诈。此外，全极耳等工艺结构更动，也为电板快充智商擢升提供了聘请。

高电压化成为趋势，充电法子条款擢升，碳化硅器件加速欺诈

陪同快充欺诈，高电压化趋势加速，2024年1-10月800V平台浸透率不到10%，25年有望至30%以上。一方面，充电桩需要高压、大功率以匹配快/超充，2024年以来新建1000V直流充电桩占比已达8成以上;同期，也鼓吹车载OBC相应升级，OBC功率从传统400V的3.3kW/6.6kW跃升至11kW/22kW。在中枢器件方面，快充欺诈也将碳化硅的普及。

风险教导：卑劣需求不足预期、家具价钱合手续下跌、时间最初不足预期。

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